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流动性紧张下的企业表现。现金低增、债务承压。从账上的现金看,17年以来,A股非金融企业货币资金同比从25%持续回落到18年三季度的11%。从偿债能力看,17年以来上市公司的流动比率从上升变为持平,而18年三季度非金融上市公司的现金比率从17年同期的0.31降至0.29,现金对流动负债的覆盖明显减少。企业账面现金增速显著放缓,而同期非流动负债到期压力不减,最终造成了企业偿债能力的下降。谁在恶化、谁有提升?从企业性质来看,民企流动性和偿债能力受到的冲击更大。非国有非金融上市公司的货币资金增速从17年初的30%以上降至18年三季度的10.5%。与17年同期相比,18年三季度非国有非金融上市公司整体现金比率和流动比率分别下滑0.05和0.10,而国有非金融上市公司的现金比率保持稳定、流动比率甚至小幅上升。从行业分布看,18年三季度末大多数行业货币资金同比增速较17年末下滑。餐饮旅游业货币资金18年三季度末同比增速较17年末降低超过30个百分点,通信、汽车和国防军工行业货币资金同比负增,增速较17年末降低20个百分点以上;建筑、钢铁、商贸零售、石油石化等行业上市公司账上的现金增速不降反升,钢铁和石油石化18年三季度现金同比都高达30%左右。18年3季度农林牧渔、房地产、电子行业上市公司流动比率与17年同期相比,降幅接近或超过0.1,传媒、电子的现金比率分别较17年同期也下滑了0.1左右,短期偿债能力变弱;而食品饮料、通信、煤炭、建材和钢铁行业,流动比率和现金比率,较17年同期提升。

考题2:铁腕控价待续梳理去年茅台热点新闻不难发现,涨价和控价是两大关键词。伴随着茅台酒价格的一路狂飙,茅台的控价策略及因价格处罚经销商的消息不绝于耳,而这幕后的主要推手便是被业内评价为雷厉风行的李保芳。接下来,如何进一步有效控价仍是他的一道待解难题。

另外的几局古力官子出现失误不敌毛睿龙,常昊则显现胜负师风范淘汰了00后新锐廖元赫,西南棋王赛两冠棋手杨鼎新战胜四冠的古灵益,中韩对决党毅飞不敌崔哲瀚。下午柯洁VS唐韦星,常昊VS时越,比赛将于15时准时开始,敬请关注。16强赛果:上半区常昊 负 廖元赫

考题3:混改之路漫漫除了千亿目标和铁腕控价,业内对于茅台在李保芳的带领下能否顺利推进混改也十分关注。业内有声音指出,茅台作为全国强势白酒企业混改会受到地方政府的高度关注,而李保芳相当长时间任职于政府部门,对于茅台混改在政策方面或许有一定的推动作用。

范一飞强调,联席会议成员单位和各级联席会议要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指引,全面提升解决新问题和应对新挑战的能力,全力做好新时代反假货币工作。要进一步完善反假货币工作责任体系,推进反假货币工作重心前移,确保措施落实到位。强化打击假币犯罪协作机制,健全反假货币工作法规制度。筑牢堵截假币银行防线,构建社会假币防范体系,增强风险责任和意识。加强技术研究与应用,提升防范和打击假币的技术水平。推进反假货币国际交流与合作,提升跨境工作针对性和有效性。

至于投放的方式,陈冀认为,央行可以继续用结构性工具直接扩大基础货币供给,也可再次使用部分降准。这只是央行调控方式选择的问题,调控的目标会盯住流动性需求的实际规模。“预计年内仍有降准操作,同时MLF操作也将延续。”在兴业银行首席经济学家、华福证券首席经济学家鲁政委看来,4月下旬以来,信用违约事件频发,市场恐慌情绪有所上升,央行实际上已经在公开市场操作上通过日常操作为市场创造稳定的流动性环境。在必要时刻,若违约带来超预期的系统性风险,央行可能也会借助降准等更强有力的政策工具来保证市场的稳定。

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